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存储行业主要存在两种运营模式，其中一种是集成式存储制造商模式（IDM模式），涵盖全流程生产，重点聚焦晶圆制造环节，美光、海力士、三星电子、铠侠都属于IDM模式。

另一种模式则独立存储器制造商模式，企业专注于存储解决方案设计、封装及测试、大规模交付，佰维则属于第二种模式。

两种模式的区别在于，美光、海力士等IDM厂商拥有行业定价权，而佰维则是价格接受者，成本高度受制于原厂的晶圆报价，利润空间较薄。

AI数据中心的核心内存HBM（高带宽内存），需要极高端的晶圆制造工艺（TSV），被SK海力士、三星、美光这几家IDM原厂垄断，佰维存储的业务并未涉及。

不过，AI服务器存储 (企业级SSD)佰维存储已经量产，并通过部分国内云厂商和服务器厂商的认证。

从收入方面来看，2022年到2025年上半年，PC及企业级存储收入占比从22.7%提升至34.9%，但该业务毛利率相对偏低。2025年上半年，这部分业务毛利率为3.9%，较2024年同期的25.0%减少了20.1个百分点。

对于国内存储厂商的市场前景，浙商证券认为，AI时代存储需求升级驱动模组厂与解决方案厂价值提升，分工深化模组厂与解决方案厂在行业内的存在价值也是越来越高的。