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最新财报显示，东鹏饮料2026年上半年实现营收124.4亿元，同比增长15.9%，归母净利润28.7亿元，同比增长20.7%。二季度营收65.5亿元，同比增长11.3%，净利润16.1亿元，同比增长15.4%。公司同时发布2026-2028年股东分红回报规划，明确分红比例不低于80%。

一份研报观点认为，东鹏饮料在行业需求承压背景下仍实现较快增长。研报指出，功能饮料表现优于行业整体，能量饮料上半年收入同比增长6.9%，电解质饮料同比增长12.0%，茶饮料收入暴增209%，占比提升5个百分点至8.5%，已成为公司第三增长曲线。其他饮料中咖啡等新品也贡献明显增量。

研报认为，公司渠道持续下沉成效显著，经销渠道收入增长12.0%，重客渠道增长27.7%，线上渠道增长92.0%，网点总数突破460万家，同比增长10%。基本面来看，原料提前锁价与渠道费用控制推动毛利率同比提升3.2个百分点，归母净利率升至23%，盈利能力持续改善。

研报指出，短期内虽然出行增速放缓和天气因素对动销形成扰动，但公司全年PET瓶片已锁价，下半年成本压力可控，盈利改善趋势有望延续。长期来看，公司正加快多品类矩阵建设，向平台化饮料企业迈进，国内市场与行业龙头仍有较大差距，同时东南亚市场已建立基础，未来将进一步拓展美国、中东等地，增长空间广阔。

研报认为，基于公司未来仍能维持双位数增长、当前19倍左右的估值水平偏低以及约4%的股息率，投资吸引力较为突出。