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最新财报显示，国机精工2026年上半年预计实现归母净利润4000-6000万元，同比下降65.61%-77.07%，扣非净利润5000-7000万元，同比下降48.37%-63.12%。主要原因是轴承业务收入下滑超过超硬材料业务增量，导致整体收入减少约7600万元、毛利减少约1000万元，同时研发费用增加约4600万元。

一份研报观点认为，尽管公司短期业绩承压，但长期增长逻辑依然坚实。研报指出，公司在超硬材料领域布局完整，旗下三磨所具备领先技术和产能，金刚石散热片与光学窗口片已实现小批量出货，2025年收入已超1000万元，并形成覆盖单晶、多晶及铜复合材料的产品矩阵，在半导体散热领域竞争力突出。

研报认为，特种轴承业务优势更为显著，公司在航天领域配套率超过90%，成功支撑东方红、长征、神舟、嫦娥、天问等重大工程，随着商业航天持续推进，该业务有望保持高速扩张。研报预计公司2026-2028年归母净利润有望达到3.33亿、4.07亿和5.05亿元，并首次给予买入评级。

研报指出，金刚石散热材料迭代和商业航天发展将成为公司两大核心增长引擎，相关业务放量将显著改善盈利能力，值得重点关注。